Este foi o pior ano para abertura de capital em todo o mundo desde a crise financeira global de 2008, e os bancos de investimento não esperam uma melhora tão cedo.
Uma mistura de inflação e juros altos prejudicou as avaliações de preço no mercado de renda variável e o apetite dos investidores pelos candidatos a IPOs de alto crescimento, que impulsionaram os negócios nos últimos anos.
Apenas US$ 207 bilhões foram levantados com ofertais iniciais de ações em todo o mundo este ano, uma queda de 68% em relação a 2021, segundo dados da Bloomberg. Um aumento das estreias em bolsa na China e no Oriente Médio não foi suficiente para compensar o congelamento do mercado nos EUA.
“Duas coisas são necessárias para a retomada da atividade: estabilidade em torno da inflação e visibilidade na trajetória de juros”, disse Edward Byun, co-chefe de mercados de capitais de renda variável na Ásia do Goldman Sachs. “Uma vez que haja convicção de que a inflação atingiu o pico e clareza sobre a perspectiva de juros — provavelmente no segundo trimestre do próximo ano — começaremos a ver o mercado avançar.”
A contração no volume das listagens em bolsa este ano foi a pior desde um tombo de 73% em 2008.
No ano passado, o pico do mercado de ações americano e uma onda das chamadas empresas de cheque em branco nos EUA, ou SPACs, levaram a um volume de IPOs sem precedentes de US$ 655 bilhões. Desde então, as novas empresas de tecnologia ficaram sem uma perspectiva de lucratividade e as de consumo deixaram de atrair investidores com a inflação alta.
Também não ajuda o fato de que várias sensações de IPOs do ano passado estejam agora cotadas muito abaixo de seus preços de lançamento. Em média, a safra de estreantes no mercado americano em 2021 caiu 19% desde que abriu capital, entre elas, a Rivian. A então badalada startup de veículos elétricos despencou quase 70%.
O mercado de IPOs nos EUA também foi atingido por um colapso nos SPACs, que haviam impulsionado o aumento de 2021. O volume de listagens no país foi de cerca de US$ 24 bilhões, o nível mais baixos desde 1990 e uma contração de 93% em relação a 2021.
No próximo ano, as mesas dos bancos de investimento esperam que o mercado de IPOs favoreça ações de empresas estáveis.
YAHOO FINANÇAS / Bloomberg
Por Julia Fioretti, Swetha Gopinath com Filipe Pacheco Drew Singer e Pei Li.
