As sombras que pairam sobre os mercados mundiais

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O outono parece ter ensombrado ainda mais as principais praças mundiais, com os índices a precipitarem-se flagrantemente em terreno negativo. Desde o início de julho, as perdas acentuadas nos mercados já ascenderam a cerca de 11 biliões de dólares. São os piores resultados dos últimos quatro anos. Todas as atenções se deslocam agora para os lucros empresariais, cujas estimativas também não são sorridentes.
A sucessão de derrapagens nos mercados globais

Desde 2011 que as praças mundiais não conheciam resultados tão desoladores. Uma sucessão de declínios abalou os mercados que terminaram o terceiro trimestre de 2015 com números negativos.

Comecemos por onde mais doeu: os mercados emergentes da Ásia, onde as perdas foram particularmente significativas. Em Xangai, o dia 24 de agosto foi mesmo apelidado de “segunda-feira negra”. A queda suplantou os 26%. O índice Hang Seng despenhou-se em mais de 27%, o de Singapura, acima dos 20% e o Nikkei, mais de 12%.

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No Médio Oriente, as quedas atingiram sobretudo o Egito e os países do Conselho de Cooperação do Golfo, com os preços do petróleo em derrapagem. Os mercados menos atingidos nesta área foram os de Abu Dhabi e do Dubai, com desvalorizações na ordem dos 12%, enquanto que o saudita registou uma derrocada que rondou os 18%, seguido do egípcio, com menos 14%.

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Do lado europeu, foram os piores resultados desde o início da crise da dívida soberana na zona euro. Recentemente, o cenário agravou-se ainda mais com o escândalo Volkswagen e a crise dos refugiados. O DAX acabou o trimestre num declive de quase 13%; Espanha e Reino Unido recuaram mais de 11%. A França teve uma prestação um pouco melhor, perto dos 8%.

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Finalmente, os Estados Unidos também não escaparam à onda de choque. A Reserva Federal adiou, por várias vezes, a subida das taxas de juro e o trimestre concluiu-se com o índice S&P 500 a perder mais de 7% e o Dow Jones, acima dos 8%.

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Agora os investidores aguardam o que vai acontecer aos lucros corporativos.
A opinião de Nour Eldeen al-Hammoury, analista da ADS Securities

euronews: O trimestre terminou com os mercados a apresentarem perdas significativas. Qual é o impacto deste cenário e, se ele se prolongar, que estimativas estão no horizonte?

Nour Eldeen al-Hammoury: O sentimento de incerteza continua a dominar os mercados, sobretudo após os Estados Unidos terem divulgado os números do desemprego no país, na semana passada. O quadro para os próximos meses é incerto, uma vez que não há indicadores económicos sólidos que permitam estabelecer previsões credíveis. O contexto a que assistimos no terceiro trimestre pode produzir vários efeitos negativos sobre o último trimestre deste ano. Os corretores terão de ser muito cautelosos durante as próximas semanas.

euronews: Os mercados do Médio Oriente foram bastante penalizados pela queda dos preços do petróleo. Este trimestre pode ainda agravar as coisas?

Nour Eldeen al-Hammoury: As ações no Médio Oriente são tão afetadas quanto as outras pelo contexto global. No entanto, é verdade que o fator petróleo continua a ser o mais determinante, apesar de ter havido uma certa estabilização. Houve também outras quedas que não ajudaram estas ações. As tensões geopolíticas na região, o Iémen por exemplo, acrescentaram mais pressão sobre os mercados. É verdade que as estimativas são bastante ditadas pelo quadro mundial, mas se as tensões geopolíticas continuarem, a região do Médio Oriente pode ser mais afetada, sobretudo após a intervenção da Rússia na Síria.

euronews: Quando os desempenhos dos mercados pioram, aumenta a procura por investimentos seguros. Porque é que o ouro não tem beneficiado com este momento?

Nour Eldeen al-Hammoury: A questão do ouro assenta, normalmente, em dois fatores: a incerteza e os receios sobre a inflação. Nos últimos meses, as dúvidas em torno do panorama mundial aguentaram o valor do ouro ou, pelo menos, impediram que ele caísse a pique. No que diz respeito à inflação, as previsões são acentuadamente negativas. Ninguém pode proteger-se da inflação, comprando ouro. Quando as estimativas sobre a inflação melhorarem, o ouro pode finalmente beneficiar.

euronews: Todas as atenções estão agora centradas nos lucros empresariais. As empresas reviram em baixa as estimativas. É uma medida para tentar minimizar os resultados negativos?

Nour Eldeen al-Hammoury: É possível. Como sabemos, o terceiro trimestre foi o pior dos últimos anos, o que levou muitas empresas a limitar as previsões, sobretudo tendo em conta o rumo da procura global e os lucros estimados. As previsões podem acertar ou não. Não podemos esquecer que houve empresas de investimento de capitais do mundo inteiro a rever as estimativas em baixa e a tomar a decisão de despedir trabalhadores, o que prolonga a incerteza dos mercados. (euronews.com)

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